B体育10月(10.1-9.20)，乘用车墟市零售126.4万辆，同环比永诀延长16%和12%，本年累计零售销量1683.8万辆，同比加多3%。凭据中汽协数据，9月，乘用车销量252.5万辆，同环比永诀延长1.5%和15.8%。1-9月，乘用车销量累计杀青1867.9万辆，同比延长3%。2024年1-9月，自帮品牌乘用车累计销量1191.9万辆，同比延长20.5%汽车，墟市份额同比上升9.2个百分点至63.8%，德系、美系、日系、韩系品牌乘用车墟市占领率永诀为15.2%、6.7%、11.4%、1.7%。
卡车、客车销量环比延长，新能源重卡络续走强。9月卡车、客车销量永诀杀青24.2万辆和4.2万辆，环比永诀延长4.4%和4.3%。
新能源重卡络续跑赢行业合座再改进高，9月销量7883辆，同比大涨148%，1-9月累计销量4.85万辆占重卡终端销量11.25%，较2023年整年占比提拔5.7pct。自然气重卡销量络续下滑，9月自然气重卡国内销量9425辆，同环比永诀低重62%和23%，1-9月累计销量14.8万辆，累计增幅抵达38%。
新能源汽车渗出率一直提拔。9月，新能源汽车销量杀青128.7万辆，同比延长42.3%，新能源渗出率抵达45.8%；2024年1-9月，新能源汽车销量累计杀青832万辆，同比延长32.5%，墟市占领率抵达38.6%。分动力类型来看，插混墟市占领率一直提拔，1-9月纯电动车型和插混车型累计销量占比永诀抵达60%和40%。
汽车出口同环比敏捷延长。9月，汽车出口量抵达53.9万辆，环比延长5.4%，同比延长21.4%；新能源汽车出口11.1万辆，同环比永诀延长15.6%和0.9%。1-9月，汽车累计出口431.2万辆，同比延长27.3%；新能源汽车累计出口92.8万辆，同比延长12.5%。凭据海闭总署数据，1-8月俄罗斯、墨西哥和阿联酋整车出口量位居前三，永诀出口70.5万辆、32.3万辆、20.3万辆；新能源汽车出口前三国度永诀是比利时、巴西和英国。
投资创议：策略端以旧换新策略后果络续，截至10月16日24时，世界汽车报废更新补贴申请量已横跨142万份，当日新补充贴申请量初度冲破2万份，国庆假期终端零售墟市络续走强，需要端多款重磅车型上市公布，比亚迪海豹06 GT 、长安深蓝S05、幼鹏P7+ 等新能源车型希望鼓动10月车市销量络续延长。创议络续体贴智能化发达带来的边际转移，络续看好具备强产物周期以及环球化扩展保守的自帮品牌以及华为、幼米汽车财产链智能化增量零部件投资机遇；商用车络续苏醒以旧换新策略鼓动，体贴客车和重卡板块投资机遇。
危机提示：1）新能源汽车产销不足预期；2）行业策略实行力度不足预期；3）行业逐鹿加剧；4）原质料价值上涨。
截止到10月23日收盘，10月汽车（中信）板块上涨0.46%，同期沪深300指数下跌1.11%，跑赢大盘。从板块排名来看，10月汽车行业涨幅正在中信30个一级行业中位列第10位，岁首至今汽车(中信)板块上涨12.77%，正在中信一级行业中位列第11位。
子板块方面，10月，除商用车、汽车出售及供职永诀下跌9.08%、1.29%，乘用车、汽车零部件、摩托车及其他永诀上涨2.15%、1.68%、1.80%。岁首至今，除汽车出售及供职下跌31.04%，乘用车、汽车零部件、商用车、摩托车及其他永诀上涨32.16%、1.46%、13.16%、36.39%。
截止10月23日收盘，10月汽车（中信）板块中上涨个股82个，下跌个股139个。板块涨幅前5个股永诀为金固股份（+61.09%），雷迪克（+44.23%），江淮汽车（+38.88%），金鸿顺（+32.43%）和兴民智通（+30.00%）；跌幅前5个股永诀为卡倍亿（-13.37%），潍柴动力（-11.58%），山子高科（-10.45%），恒帅股份（-9.74%）和华域汽车（-9.70%）。
10月新能源汽车指数上涨0.27%，新能源汽车指数板块中，上涨个股23个，下跌个股36个。板块涨幅前5个股永诀为江淮汽车（+38.88%），精达股份（+13.93%），赛力斯（+11.21%），双林股份（+10.26%）和得润电子（+9.12%）。
截止10月23日收盘，汽车（中信）板块PE（TTM）为28.02倍，处于近5年往后19.61%分位，行业现时估值水准偏低。行业横向比拟来看，汽车（中信）行业PE（TTM）正在30个中信一级行业中排名第11位。汽车（中信）行业合座PB估值为2.36倍，处于近5年往后64.31%分位。各子板块方面，乘用车、商用车、汽车零部件、摩托车及其他PE（TTM）永诀为25.17、16.64、23.24、24.89，永诀处于近5年往后45.49%分位、12.55%分位、21.96%分位、58.04%分位。
凭据中汽协数据，2024年9月，汽车产销永诀杀青279.6万辆和280.9万辆，环比永诀延长12.2%和14.5%，同比永诀低重1.9%和1.7%。1-9月，汽车产销累计永诀杀青2147万辆和2157.1万辆，同比永诀延长1.9%和2.4%。9月汽车经销商库存系数为1.29，同比低重14.6%，环比上升11.2 %，库存水准位于防备线月，汽车出口敏捷延长，汽车出口量抵达53.9万辆, 环比延长5.4%，同比延长21.4%；分车型来看，乘用车出口45.7万辆，环比延长4.5%，同比延长20%；商用车出口8.2万辆，环比延长11%，同比延长29.8%。2024年1-9月，汽车累计出口431.2万辆，同比延长27.3%，此中乘用车出口363.3万辆，同比延长28%，商用车出口67.9万辆，同比延长23.6%。车企整车出口来看，9月江淮出口增速最明显，出口达2.9万辆，同比延长1.1倍；1-9月，奇瑞出口量抵达82.9万辆，居整车出口量首位；比亚迪出口增速明显，出口量抵达30.2万辆，同比延长96.3%。
9月，新能源汽车出口11.1万辆，环比延长0.9%汽车，同比延长15.6%，此中纯电动汽车出口8.9万辆，环比延长1.1%，同比低重3.6%；插混汽车出口2.2万辆, 环比低重0.1%，同比延长4.9倍。1-9月，新能源汽车累计出口92.8万辆，同比延长12.5%，纯电动汽车出口73.1万辆，同比低重3.8%；插混汽车出口19.8万辆，同比延长2倍。凭据海闭总署数据，2024年1-8月俄罗斯、墨西哥和阿联酋整车出口量位居前三，永诀出口70.5万辆、32.3万辆、20.3万辆；新能源汽车出口前三国度永诀是比利时、巴西和英国。
凭据乘联会数据，10月(10.1-10.20)，乘用车墟市零售126.4万辆，同环比永诀加多16%和12%，本年累计零售销量1683.8万辆，同比加多3%；10月乘用车批发销量133.6万辆，同环比永诀延长25%和9%，本年累计批发销量1978万辆，同比延长5%。10月(10.1-10.20)，新能源车零售60.9万辆，同环比永诀加多45%和1%，本年累计零售销量774.1万辆，同比延长38%；10月新能源乘用车批发销量67.9万辆，同环比永诀延长51%和9%，本年累计批发销量858.9万辆，同比延长35%。估计10月乘用车零售销量为220.0万辆，同比加多8.2%，新能源零售销量估计为115.0万辆。
凭据中汽协数据，2024年9月，乘用车产销永诀杀青250.2万辆和252.5万辆，环比永诀延长12.6%和15.8%，同比永诀延长0.2%和1.5%。分车型来看，9月轿车、SUV、MPV销量永诀抵达105.3万辆，136.2万辆、8.9万辆，同比永诀-2%、+7%、-22.6%。2024年1-9月，乘用车产销累计永诀杀青1864.3万辆和1867.9万辆，同比永诀延长2.6%和3%。
分系列来看，2024年9月，自帮品牌乘用车销量抵达170.9万辆，同环比永诀延长21.9%和17.1%，墟市份额同比提拔11.3pct至67.7%。2024年1-9月，自帮品牌乘用车累计销量1191.9万辆，同比延长20.5%，墟市份额同比上升9.2个百分点至63.8%。
2024年9月商用车产销永诀杀青29.4万辆和28.4万辆，环比永诀延长8.7%和4.4%，同比永诀低重16.8%和23.5%。2024年1-9月，商用车产销累计永诀杀青282.7万辆和289.2万辆，同比永诀低重2.8%和1.6%。
9月分车型看，卡车产销永诀杀青25万辆和24.2万辆，环比永诀延长7.2%和4.4%，同比永诀低重19.5%和25.7%。重卡终端需求放缓，9月终端实销4.35万辆，环比延长8%，同比下滑26%；1-9月国内重卡终端累计销量43.1万辆，同比低重9%。自然气重卡销量络续下滑，9月自然气重卡国内销量9425辆，同环比永诀低重62%和23%，1-9月累计销量14.8万辆，累计增幅抵达38%。新能源重卡络续跑赢行业合座再改进高，9月销量7883辆，同比大涨148%，1-9月累计销量4.85万辆占重卡终端销量11.25%，较2023年整年占比提拔5.7pct。
9月，客车产销永诀杀青4.5万辆和4.2万辆，环比永诀延长18%和4.3%，产量同比延长1.9%，销量同比低重7.3%；各细分墟市销量体现来看，大客/中客/轻客9月销量永诀杀青0.54/0.43/3.04万辆，环比永诀-20%-2.3%/+3.0%，同比永诀+16.7%+30.4%/-13.9%。
2024年9月，新能源汽车产销永诀杀青130.7万辆和128.7万辆，同比永诀延长48.8%和42.3%，新能源渗出率抵达45.8%。2024年1-9月，新能源汽车产销累计永诀杀青831.6万辆832万辆，同比永诀延长31.7%和32.5%，墟市占领率抵达38.6%。
2024年9月，新能源乘用车厂商零售销量排名第一车企比亚迪，零售量38.7万辆，同比延长50.1%，墟市份额抵达18.2%；吉祥汽车、一汽公多永诀位列第二、三位，9月零售量永诀抵达16.3万辆和14.5万辆，同比永诀+15.4%/-14.6%。新权势车企9月零售份额同比加多1个百分点至16.5%。理念销量络续当先，9月交付5.37万辆，同比延长48.9%，L6车型一口吻4个月交付量冲破两万辆，希望络续拓宽墟市空间鼓动销量提拔；幼米SU7已一口吻4个月告竣破万交付宗旨，10月幼米汽车工场将络续提产，单月坐褥宗旨冲刺2万辆，估计11月提前杀青整年10万辆交付宗旨；蔚来旗下笑道品牌首款车型L60已于9月28日开启交付。
分级别来看，2024年1-9月，各级别新能源乘用车销量广大上涨，中大型车型销量增速较疾，此中D级新能源乘用车涨幅最大，累计销量18.4万辆，同比延长136.3%。B级新能源乘用车成为主力销量车型，销量抵达267.3万辆，同比延长72.8%。
分价值区间来看，2024年1-9月，除40-50万价值区间新能源乘用车销量同比下滑32.2%，其余价值区间销量均有分歧水平延长。新能源乘用车墟市价值布局络续上行，50万以上价值区间销量涨幅最大，累计销量抵达20.6万辆，同比延长246.6%。15-20万仍是主力消费价值区间，累计销量223.1万辆，同比延长15.4%。
分动力类型来看，2024年9月纯电动汽车产销永诀杀青78.6万辆和77.5万辆，同比永诀延长33.4%和23.8%；插电式同化动力汽车产销永诀杀青52.2万辆和51.1万辆，同比永诀延长80.1%和84.2%。2024年1-9月，纯电动汽车累计产销永诀杀青499.3辆和498.8万辆，同比永诀延长11.9%和11.6%；插电式同化动力汽车累计产销永诀杀青331.8万辆和332.8万辆，同比永诀延长79.5%和84.2%。从墟市份额来看，插电混动车型墟市占领率一直提拔，2024年1-9月，纯电动车型和插电混动车型累计销量占比永诀抵达60%和40%。
据多家媒体10月21日报道，位于北京市的世界首个高级别自愿驾驶树模区已告竣600平方公里途侧措施智能化安插，改日将实行经营扩区，经营面积约3,000平方公里。截至目前，树模区累计为33家测试车企、近900辆车辆发放道途测试执照，自愿驾驶测试里程横跨3,200万公里。别的，北京市正正在饱舞《北京市自愿驾驶汽车条例》立法作事，力求来岁履行，为L3以上司别智能网联汽车研发和约束供应真切、透后、可预期的轨造典型。【MARKLINES】
10月14日，幼鹏汽车正在2024年巴黎车展上公布装备冲破性自愿驾驶手艺和人为智能编造的智能疾背电动三厢车P7+。P7+搭载800V高压SiC平台，可告竣超疾充电，百公里耗电11.6kWh，具有前辈的ADAS和宽广的内部空间，正在底盘、动力总成、驾驶编造、智能座舱及幼鹏汽车的AI Hawkeye Visual Solution中融入了人为智能手艺，将智能驾驶置于改日出行的重点。P7+装备前后两个8兆像素摄像头、毫米波雷达和超声波雷达，供应切实、更远的视野，车载估计绸缪机可正在百般照明前提下寻常运转。别的，幼鹏汽车通告正正在夸大其环球营业，并将重心放正在欧洲。公司旨正在通过供应和平、装备精致的智能车辆，正在4万欧元以上价值畛域内得回较大的墟市份额。【XPENG press release】
智己汽车10月17日通告，旗下车型迎来全新软件版本IMOS 3.2.0升级，智己无图都市NOA正式告竣世界全系开明，掩盖席卷新款L7、LS7、LS7 Max、LS6以及L6车型.无图都市NOA撑持施工道途、无车道线道途、超宽道途、村落道途等更丰饶的道途场景，掩盖世界都市，告竣“有导航就能开”.智己汽车和Momenta仍旧联袂量产了端到端大模子。正在该模子的赋能下，估计将于2025年告竣Door to Door。【智己汽车官方微信群多号通告】
文远知行10月15日讯息，新一代量产Robotaxi——GXR正式公布。GXR依托文远知行的Robotaxi公然运营阅历和长途超等VAN线控智能架构打造，集聚文远知行自研全场景L4级自愿驾驶软硬件编造、辽阔式挪动出行空间计划理念、全新一代传感器套件Sensor Suite 5.6和HPC 2.0高机能估计绸缪平台（可供应超1,300TOPS AI算力）等改进研发效率。GXR具有5,018mm超长车长、1,340mm车厢净高以及3,100mm超长轴距，并独创撤除副驾驶位；独创潜伏式B柱计划，前车门和侧滑门可同时开启，告竣轻松上下车；还特设随身行李区，一次开门即可杀青行李装车、搭客上车举措。GXR正式开启公然运营后，搭客可操纵“WeRide Go App”查问GXR运营区域，选取迩来的上车点和方针地。【文远知行官方微信群多号】
广汽集团10月17日讯息，正在2024天下智能网联汽车大会上，广汽集团董事长曾庆洪暴露，2025年广汽传祺将有三款与华为协作车型推出，搭载华为鸿蒙座舱和乾崑智驾ADS 3.0编造。曾庆洪同时显露，智能网联汽车对芯片有着更多、更广、更前辈的需求，意味着我国必需加疾汽车芯片财产手艺的协同攻闭，并欲望汽车企业和ICT等财产链企业增强芯片自帮开荒和共性手艺的协同攻闭。别的，曾庆洪还创议，加疾完满自愿驾驶贸易化营运的法令和法例，加疾鲜明自愿驾驶汽车贸易化运营车辆合法上途职位，拟定世界团结的自愿驾驶汽车贸易化运营准入及监禁法例。【广汽集团官方微信群多号通告】
地平线日正在港交所挂牌上市。地平线亿股（约占刊行杀青后总股份的约10.40%），每股发售价介乎3.73-3.99港元，最多募资约54.07亿港元。【2024年10月16日地平线贸易所通告】
中鼎股份通告，与塞拉尼斯签定环球策略协作和说。和说重要涉及Vamac AEM、Santoprene TPV和Zytel LCPA多条产物线，后期将正在密封、流体及NVH减震等涉及工程塑料的周围实行完全长远协作。塞拉尼斯公司是化学特种质料和差别化化学管理计划供应商，产物广大运用于工业和消费品周围。中鼎集团与塞拉尼斯的深化协作，将通过手艺、质料、本钱、供货周期等方面的布局性优化，推进两边企业的敏捷发达和滋长，降低各自正在日益加剧的墟市逐鹿中的适合才气。【2024年10月16日中鼎股份官方微信群多号】
德国勃兰登堡州农业、情况和天色爱护部于10月15日通告，已初度一面允许特斯拉柏林超等工场的扩筑安置。特斯拉安置将该厂的汽车年产能从50万辆降低至100万辆，并将电池年产能从50GWh提拔至100GWh。【MARKLINES】
滴滴自愿驾驶10月22讯息，今天，公司杀青C轮2.98亿美元融资，本轮融资由广汽集团领投，融资资金将用于加大自愿驾驶手艺的研发加入，加快饱舞首款Robotaxi量产车落地。2024年4月，滴滴自愿驾驶与广汽埃安的合股公司安滴科技已获批工商牌照，两边将深度调解自愿驾驶当先手艺和新能源整车造作成熟阅历，于2025年推出首款量产L4车型。【滴滴自愿驾驶官方微信群多号通告】
工业经济保守运转，汽车、电子等主导财产拉动有力。前三季度，全省汽车及零部件财产、电子新闻财产加多值永诀延长29.9%、17.8%，合计拉动全省规上工业延长2.8个百分点。新财产坚持较疾延长，新能源汽车财产、新一代新闻手艺财产加多值永诀延长25.4%、17.1%，充电桩、锂电子电池、新能源汽车产量永诀延长83.4%、51.4%、28.9%。策略效应慢慢显露，从需求端看，消费品以旧换新鼓动闭系需求加疾开释，前三季度，全省限额以上单元通信器械、新能源汽车、智能家用电器和音像器械等商品零售额永诀延长33.7%、26.9%、15.0%，比上半年永诀加疾4.7、3.9、2.9个百分点。【2024年10月20日河南公布官方微信群多号】
出口产物布局络续优化。前三季度，汽车、铝材、白银、家具、工程机器出口值均呈两位数延长，5种商品合计拉动全省表贸出口值增速3.6个百分点。详细来看，全省汽车出口值230.8亿元，同比延长22.3%；铝材出口值185.1亿元，同比延长38.8%；白银出口值81.5亿元，同比延长22%；家具出口值75.8亿元，同比延长15.5%；工程机器出口值41.2亿元，同比延长63.8%，此中盾构机出口值同比延长202.1%。从世界看，我省铝材、发成品、客车、白银、钛白粉、盾构机等10种商品出口值均居世界同类商品第一。正在表贸新动能方面，前三季度，我省出口电动汽车、光伏产物、锂电池等表贸“新三样”产物77.8亿元，同比延长11.4%。此中，出口电动汽车51.7亿元、同比延长67.3%，出口光伏产物13.7亿元，出口锂电池12.4亿元。【2024年10月20日河南公布官方微信群多号】
宇通客车10月9日公布9月产销疾报。宇通客车9月销量为3,788辆，同比延长6.2%；1-9月累计销量为31,346辆，同比延长19.3%。此中，大型客车的9月销量为1,871辆，同比低重11.2%；1-9月累计销量17,817辆，同比延长28.9%。中型客车的9月销量为1,480辆，同比延长47.9%；1-9月累计销量为9,861辆，同比延长10.1%。轻型客车的9月销量为437辆，同比低重4.8%；1-9月累计销量为3,668辆，同比延长4.8%。【宇通客车上交所通告】
飞龙股份10月15日三季报正式披露，交易总收入34.96亿元，同比旧年延长14.05%，归母净利润为2.67亿元，同比旧年18.74%，根基EPS为0.46元，均匀ROE为8.13%【2024年10月15日飞龙股份三季度讲演通告】
策略端以旧换新策略后果络续，截至10月16日24时，世界汽车报废更新补贴申请量已横跨142万份，当日新补充贴申请量初度冲破2万份，国庆假期终端零售墟市络续走强，需要端多款重磅车型上市公布，比亚迪海豹06 GT 、长安深蓝S05、幼鹏P7+ 等新能源车型希望鼓动10月车市销量络续延长。
创议络续体贴智能化发达带来的边际转移，络续看好具备强产物周期以及环球化扩展保守的自帮品牌以及华为、幼米汽车财产链智能化增量零部件投资机遇；商用车络续苏醒以旧换新策略鼓动，体贴客车和重卡板块投资机遇。
行业面对的重要危机席卷：1）新能源汽车渗出率不足预期；2）行业策略实行力度不足预期；3）智能化迭代速率低于预期；4）原质料价值上涨。
本讲演具名解析师拥有中国证券业协会授予的证券解析师执业资历，自己任职适合监禁机构闭系合规条件。自己基于有劲谨慎的职业立场、专业苛谨的钻探本事与解析逻辑，独立、客观的造造本讲演。本讲演切实的响应了自己的钻探概念，自己对讲演实质和概念控造，担保讲演新闻原因合法合规。【中国汽车】汽车行业月报：“银十”络续回暖新车型提振市集
