B体育东吴证券股份有限公司黄细里,杨惠冰近期对福田汽车举办咨议并宣布了咨议讲述《2023半年度事迹预报点评：Q2各营业板块稳中向好，事迹相符预期》，本讲述对福田汽车给出买入评级，现时股价为3.59元。

　　公司通告： 福田汽车宣布 2023 半年报事迹预报，完成归母净利润约 5.8亿元，同比+166%旁边；扣非后归母净利润约 3.91 亿元，同比+435%旁边；对应 2023Q2 归母净利润约 2.82 亿元，同环比离别+242%/-5%， Q2事迹浮现根本相符咱们预期B体育。

　　行业端内需向好+出口繁荣，公司端整车+零部件均向好，轻卡市占率同比晋升汽车，营业机闭优化；海表营业聚焦主题国度和地域，销量同比完成高增。 2023Q2 商用车行业累计完成批发销量约 103 万辆，同环比离别+44%/+10%，同比大幅增进要紧系旧年同期国内疫情封控导致基数较低，环比增进要紧系 1月商用车行业未还原。整车营业角度：公司 2023Q2商用车销量 14.37 万辆（6 月销量 4.65 万辆），同环比离别+31%/-10%，环比幼幅下滑要紧系时节性要素所致，市占率 13.9%，同环比离别-1.45pct/-3.18pct，商用车完全市占率略有消重； 2023Q2 轻卡销量 10.14万辆，同环比离别+37%/-5%，环比幼幅下滑要紧系 3 月需求透支，市占率 22.42%，同环比离别+2.34pct/-0.55pct，轻卡市占率略有振动；完全销量晋升推进赢余才智晋升。零部件营业维度：受益于商用车行业苏醒，采埃孚福田、福康后管理等合、联营企业利润同比上涨，影响公司主业务务利润同比大幅上升。

　　预计来日，商用车行业苏醒，福田轻卡以“产物+工夫+营销”一共组织构修高壁垒，中重卡/客车/启发机/变速箱多点着花，事迹希望继续向上；长远来看，新电动智能转型晋升国内逐鹿力，海表市集加快开发扩展影响力。公司推动数字化改革，深化价格创造系统设立，继续推进全价格链降本增效，营业机闭络续优化，赢余才智希望刷新。

　　证券之星数据核心遵循近三年宣布的研报数据筹算，广发证券周伟咨议员团队对该股咨议较为深切，近三年预测切确度均值为68.81%，其预测2023年度归属净利润为赢余17.79亿，遵循现价换算的预测PE为16.15。

　　该股迩来90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家汽车，增持评级3家；过去90天内机构标的均价为4.9。遵循近五年财报数据，证券之星估值判辨用具显示，福田汽车（600166）行业内逐鹿力的护城河优越，赢余才智较差，营收获长性较差。财政恐怕有隐忧，须核心闭怀的财政目标征求：应收账款/利润率。该股好公司目标0.5星，好价钱目标1星，归纳目标0.5星。（目标仅供参考，目标限造：0 ~ 5星，最高5星）

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